[医疗器械 板块]医疗器械板块有望继续受益于风向变了？

证券时报E公司消息，中信证券指出，受集中采购预期利好政策集中释放贷款贴息医药板块低配置等因素影响，医疗器械和科研设备估值逐步迎来重估。我们预计，贴息贷款政策将主要体现在2022年第四季度医疗设备公司的现金流改善，2023年第一季度将看到增量订单贡献。未来半年，医疗器械板块有望继续受益于该政策。

以下为原文摘要：

贴息贷款政策：贴息贷款政策继续推进，预计总额超过2000亿元。

贴息贷款打开了医疗贷款渠道，提供了增量资金渠道。

推进医保省级统筹后，医疗患者可在全省范围内使用医保支付，将大大增加省内医保基金的流动性，规模大水平高竞争力强的医院将受益。面对省内其他城市医院的竞争，预计地方政府将重视各级医院的建设，以将更多的医保支付资金留在当地，包括新扩建高水平公立医院将县医院提升为二级医院加快医联体建设等措施。虽然医疗建设需求很大，但部分地区反复出现的疫情影响了医院的诊疗量，医院自有资金紧缺。因此，国务院出台了贴息贷款政策，以缓解政府财政和医疗机构的资金压力，保障我国医疗卫生事业的发展，为下游医疗器械市场注入活力。

此次贴息贷款积极支持科研设备改造，科研场景中的设备也受益。

此项贴息贷款涵盖了包括高校职业院校中小微企业等科研机构的设备更新改造需求。国家统计局数据显示，2000-2018年中国科研经费从895.7亿元增加到1.97万亿元，年复合增长率约为18.7%，快于同期美国和德国的科研经费。2020年，我国科研经费将达到2.44万亿元，同比增长10.2%。这笔贴息贷款将进一步促进科研投入的增长，下游的科学仪器制造商将迎来良好的发展机遇。

集中采购政策：框架重塑催化高值耗材IVD重估。

电生理耗材精细分组，多模式采集，竞赛格局优化。

电生理采集明显向头部企业倾斜，价格竞争打破零和博弈，中标确定性显著增强。

目前单件采购的产品品类是国内电生理厂商参与集中采购的主战场。如果报名投标的企业较多，报价较低降幅50%的企业才有资格入选。也就是说，只要申请人接受降价50%，就能确保中标。价格竞争打破了以往价低者得的零和博弈，中标的确定性明显增强。同时，汇泰医疗等国内龙头企业的相关技术在该品类已经比较成熟，考虑到电生理手术需要更多与台湾的技术服务，集中采购的报价都是包含配送费和陪护服务费在内的费用，国内龙头企业可能凭借规模效应和区位优势获得更低的成本，从而实现更大幅度的降价以获得更多的采购回报，相关耗材的市场份额将大幅提升。此外，最高有效申报价格与当前市场终端价格基本相等，而保证投标价格仅降低50%。我们推测这次降价不会伤害出厂价，这也保证了中标en的合理利润

医疗器械行业的强劲反弹赢得了200多家研究机构。

风向变了？医疗器械爆炸还是只是昙花一现？注意，资金已经在行动了。

主力坐不住了，70亿资金借ETF疯狂扫货！暴涨的医疗ETF其实是被机构卖出的。